6月23日发布电子制造行业研究报告，报告摘要如下：
事件：台湾消费电子相关公司2016年5月营收已全部公布。2016年5月份，台湾2家EMS企业（鸿海，和硕）合计营收3620亿新台币，环比减少6.6%，同比减少2.7%。台湾4家笔记本电脑代工企业（广达，仁宝，纬创，英业达）合计营收2091亿新台币，环比增长8.4%，同比下降2.7%。台湾13家消费电子相关企业（瑞仪，新普，顺达科，大立光，玉晶光，F-TPK，可成，鸿准，铠胜，臻鼎，台郡，嘉联益，正崴）合计营收457亿新台币，环比下降5.1%，同比下降19.3%。 投资建议：5月台湾EMS厂及零组件厂商营收连续两个月呈现环比及同比衰退的情况，验证过去我对苹果二季度销量环比下滑20%左右的观点，我们仍对近期苹果终端装置的需求给予保守看法，预期苹果相关供应链须待下半年新机于八月开始启动备货需求时，方能看到业绩开始有所回升。判断短期市场焦点仍将聚焦于明年新机的规格新变化，如AMOLED及3D玻璃等亮点。关于此趋势，我们持续看好欧菲光(28.52,-0.720,-2.46%)及蓝思科技(29.19,0.100,0.34%)于明年将分别受益于触控变革的新业务及3D玻璃单价提升的利好影响。 回顾上半年，苹果的需求热度下滑幅度大于预期，今年全球手机、平板、笔记本三大终端消费电子产品的预估出货量与去年底的预估相比，均呈现下修走势，判断下半年消费性电子产业的压力仍大。展望下半年，预期市场将焦点将聚焦于双摄像头、指纹识别、Type C等热点。以品牌观点来看，我们建议陆续由苹果适度转向华为供应链。综合以上两个角度，我们稳健组合推荐排序为立讯精密(18.91,0.010,0.05%)、顺络电子(17.03,0.010,0.06%)、大族激光(22.61,-0.270,-1.18%)。进攻组合，推荐欣旺达(25.57,-0.540,-2.07%)与欧菲光。
风险提示：iPhone需求持续疲弱、手机市场面临饱和问题。
电子制造行业：消费性电子行业5月营收点评
2016-06-23 23:50 浏览:196