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机械行业2017年10月报:朱格拉周期复苏的脚步更加坚定

  来源:中国网   有 111 人浏览   日期:2017-10-31 17:03

文章摘要:工程机械:三季度淡季不淡,业绩超预期。三季度是工程机械行业传统的淡季,但是销售继续大超预期,其实,全年的基调在春节后项目密集开工的3、4月就定了,加之矿石价格上涨带来投资增长,另外下游企业盈利改善后更新需求释......

  

工程机械:三季度淡季不淡,业绩超预期。三季度是工程机械行业传统的淡季,但是销售继续大超预期,其实,全年的基调在春节后项目密集开工的3、4月就定了,加之矿石价格上涨带来投资增长,另外下游企业盈利改善后更新需求释放。朱格拉周期复苏的逻辑我们提了近一年了,三季度的数据更能证明这一点。工程机械可以加大配置到明年,重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密。

板式家具机械:发展的黄金五年。7-8月家具制造业收入增速略有回落,行业进入者持续增加。前三季度家具制造业固定资产投资增速达18.8%。房地产后周期+二次装修萌芽,17年2季度装饰装修行业产值同比增长7.8%,已经连续三个季度出现增速增长。定制家具龙头前三季度仍高速增长,三家披露三季报的定制家具净利增长均在40%以上,行业处于野蛮生长期,继续推荐板式机械设备龙头弘亚数控。

轨道交通:景气向上,Q4招标将集中释放。受政治因素影响,前三季度铁路投资同比略有下降,但货运增长态势不变国庆客运再创新高。铁总改革再进一步,中车启动250KM标动及货运动车研发。104列标动招标即将开始,四季度轨交招标或将集中释放。行业景气度向上,等待招标行情,中国中车将直接受益、其次为标动零配件核心供应商,推荐强烈康尼机电。

智能装备行业:投资回暖加速自动化升级。9月工业机器人销量翻倍增长,前九月累计增长70%,随着投资回暖、资本开支逐渐回升。工业机器人龙头三季报业绩非常靓丽。虽然目前上市的几个工业机器人、自动化估值都较高,但随着行业持续的高景气,估值有望快速消化。缝制机械:1-8月百家缝纫机骨干企业累计生产缝纫机同比增长26.2%,其中工业缝纫机同比增速27.6%。缝纫机电控龙头大豪科技三季度净利润同比增长84%,缝纫机主机企业的三季报也值得期待,继续强烈推荐杰克股份。

煤炭机械:9月受环保及限产影响,固定资产投资回落,但是随着煤企盈利改善,更新将迎来高峰。随着煤企经营情况的逐步改善,煤炭行业固定资产投资会逐步增加,未来以更新需求为主。

11月投资策略:业绩再次坚定朱格拉周期复苏的判断。强烈推荐工程机械(三一、恒立、艾迪)、3C自动化装备(智云股份)、定制家具装备(弘亚数控),还有价值品种(杰克股份、康尼机电、浙江鼎力)。

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